Astoria Portfolio Advisors首席执行官John Davi指出，随着美联储持续降息（去年四次、今年已两次），流动性正重新注入市场，促使资金从高度集中的科技股向更广泛的资产类别轮动。

历史经验表明，美联储降息周期往往伴随市场领导地位的更迭，当前新兴市场ETF（过去六个月上涨17%）和工业板块（同期上涨9%）的强势表现，正暗示这种"静默切换"可能已在进程中。

过度集中风险显现，全球均衡配置受关注

Davi强调，在"结构性高通胀"环境下，将过高风险暴露于"七巨头"（占标普500指数约三分之一权重）存在显著风险。他倡导通过全球均衡策略对冲科技股权重过高的组合，并质疑"为何要将巨大风险押注于仅七只股票"。

LionShares首席执行官Sophia Massie同样对全仓AI交易持谨慎态度，认为市场尚未充分理解不同企业在AI竞赛中的分化路径。

AI估值隐含垄断预期，市场或需重新定价

Massie指出，当前AI股票的定价似乎隐含"单一公司将主导领域并成为未来巨头"的预期，但这种假设存在不确定性。

随着降息周期推进与资金面改善，投资者可能开始重新评估AI概念的长期价值分配，更多被低估的板块或迎来重估机会。这种资金轮动若持续，将重塑近三年以科技股为核心的市场结构。