轻奢集团Tapestry（NYSE: TPR）周四发布盈利预警，称特朗普政府加征的关税将导致2026财年成本激增1.6亿美元，拖累每股收益预期至5.30-5.45美元，低于市场预期的5.49美元。尽管旗下Coach、Kate Spade等品牌销售强劲，该消息仍导致股价单日暴跌8%，创年内最大跌幅。

成本风暴来袭

  • 关税冲击：800美元以下商品免税政策的取消直接冲击手袋、配饰等核心品类

  • 战略调整：正加速将生产转移至越南等非关税国家

  • 品牌瘦身：已以1.05亿美元出售Stuart Weitzman鞋履品牌

"这不是需求问题，而是利润保卫战，"CFO斯科特·罗伊强调。尽管本季度销售加速增长，且全年营收预计达72亿美元（剔除已出售业务），但关税成本已无法通过提价完全转嫁。Tapestry正通过优化全球供应链和减少促销活动来应对压力。

行业预警信号
随着沃尔玛、塔吉特等零售巨头即将公布财报，Tapestry的困境折射三大趋势：

  1. 进口依赖型企业受关税影响最为剧烈

  2. 轻奢品类因消费者价格敏感度上升而承压

  3. 免税额度取消冲击中小型包裹跨境贸易

分析师指出，Tapestry的利润率预警可能只是开端。Crocs等品牌已开始削减订单并回收库存，预示着更广泛的消费行业利润紧缩周期正在到来。