辉瑞公司周一宣布将收购减肥制药公司Metsera，交易金额高达73亿美元，其中包括未来付款。此举标志着辉瑞正积极争取在蓬勃发展的减肥药市场中占据一席之地。

交易细节：高溢价收购，附加潜在价值

辉瑞公司表示，将以每股47.50美元的现金收购Metsera，较该生物科技公司上周五33.32美元的收盘价溢价近43%，使交易的企业价值达到49亿美元。该协议还包括一项或有价值权，根据Metsera药品的潜在临床和监管成就，最高可达每股22.50美元，这可能使总价值达到每股70美元。该交易预计将于年底完成，消息公布后，周一盘前交易中Metsera股价上涨逾60%，辉瑞股价上涨逾1%。

辉瑞的肥胖领域挫折与转型压力

此前，辉瑞在肥胖治疗领域遭遇了一系列挫折。该公司曾因安全问题于今年4月彻底放弃其领先的肥胖候选药物Danuglipron，并于2023年6月停产另一种每日一次的药物，原因是患者肝酶升高。目前，辉瑞虽拥有多个早期阶段的减肥药物研发项目，但面临着投资者要求其加快进入市场的巨大压力。

市场机遇：千亿美元规模的新竞争空间

减肥药市场潜力巨大，一些分析师预计到2030年代其规模可能达到约1000亿美元。这将为新的竞争对手提供空间，挑战礼来公司广受欢迎的Zepbound和诺和诺德公司的Wegovy等现有主流注射剂。

Metsera的技术优势与产品管线

Metsera成立于2022年，拥有通过许可和收购获得的一系列口服和注射治疗药物，针对不同靶点。其核心产品包括一款名为MET-233i的GLP-1药物，在早期试验中帮助患者在36天内减重高达8.4%。公司正在开发一种潜在的每月一次注射剂，这意味着患者的服用频率可以低于现有的每周注射剂。辉瑞表示，Metsera的研发线还包括针对胰淀素激素的每月药物，以及两种口服GLP-1候选药物，“预计将很快开始试验”。

行业展望：分析师看好交易潜力

辉瑞首席执行官艾伯特·布尔拉在声明中强调，收购Metsera符合公司聚焦最具影响力机会的战略。Leerink Partners分析师David Risinger估计Metsera的减肥候选药物峰值年销售额有望超过50亿美元。摩根大通分析师Chris Schott则认为，Metsera的实验性药物将加速辉瑞进入该市场。总部位于纽约的Metsera是2025年最大的生物技术上市公司之一，目前正与多家公司竞相开发下一代肥胖症治疗方法。