企业软件提供商Workday周三股价一度暴跌10%，主要因分析师在该公司公布第三季度财报后下调目标股价。

尽管Workday预计本财年订阅收入将达88.3亿美元（同比增长14.4%），但这一指引仅比8月预期高出1300万美元，且包含新收购公司Sana及国防情报局合同的贡献，内生增长动力不足令市场失望。

人工智能转型成效尚浅，增长放缓趋势持续

尽管Workday通过收购Sana和推出多款AI代理加速布局生成式AI领域，但其核心业务增长势头仍未企稳。Stifel分析师指出，剔除收购影响后，公司过去12个月的订阅收入增长持续放缓，即使客户开始采用AI产品也难以逆转这一趋势。

值得注意的是，CEO卡尔·埃申巴赫透露AI产品已贡献超1.5个百分点的年营收增长，加拿大皇家银行认为这反映"早期发展势头积极"。

分析师评价分歧，长期信心与短期挑战并存

Cantor Fitzgerald维持"买入"评级及280美元目标价，但承认新指引"略微下调"；Stifel则将目标价从255美元降至235美元，维持"持有"评级；Evercore用"无肉汁的火鸡"形容业绩，突显其乏味表现。

尽管面临生成式AI可能颠覆传统软件企业的行业忧虑，但Workday通过11亿美元收购展现转型决心，其AI商业化进程将成为未来估值修复关键。