11 月 19 日，“1 吨鸭绒从 17 万涨到 58 万” 的话题突然引爆网络，这样的多倍涨幅着实令人震惊，背后必然藏着特殊逻辑。面对这种反常数据，首先要做的是理性质疑。这则消息的真实性有待考证，1 吨鸭绒 17 万的价格究竟对应的是何时？是近两年的淡季，还是物价水平更低的多年前？多方核查后发现，这一数据缺乏权威来源支撑，至少 2025 年并未出现如此极端的波动。
 
从经济学逻辑来看，冬季羽绒服需求大涨带动价格上升不难理解，但鸭绒作为上游原料，其价格波动与羽绒服终端价格的上涨节奏存在明显时差，不能简单画等号。关键要明确一个核心认知：鸭绒并非独立产业的产品，而是家禽屠宰的副产品，其供应量本质上由养鸭业规模决定，而非直接受羽绒需求主导。
 
从行业规律来看，鸭绒价格有着清晰的季节性波动特征。3-5 月是全年低价区，核心原因是供远大于求。供应端，春季是家禽屠宰高峰，羽绒原料大量积压，加工厂库存充足；需求端，羽绒服消费完全进入淡季，品牌和工厂基本停采，价格被压至全年最低。仅在上一年冬季销售爆棚导致库存清空，或春季爆发禽流感导致出栏量减少等特殊情况下，价格可能略有上浮，但需求淡季的底色决定了总体规律不会改变。
 
6-8 月进入价格抬头期，市场从 “供大于求” 逐渐向 “供需平衡” 过渡。需求端，羽绒服工厂开始启动备料，大品牌通常会提前 1-2 个月备货，中小品牌随之跟进，需求逐步释放；供应端，夏季家禽出栏量较春季明显下降，原料供应开始收紧。这一阶段，90% 白鸭绒等优质绒的涨幅会显著快于普通鸭绒，品质差异带来的价格分化初步显现。
 
9-11 月是全年涨幅最明显的阶段。工厂需要集中采购原料，确保羽绒服赶在冬季前上线，叠加双 11、双 12 电商大促的备货需求，全行业 “抢原料” 的现象十分突出。若冷空气提前来袭，还会引发市场恐慌性采购，进一步加速价格上涨。同时，中间商的囤货行为在旺季会更加明显，也会助推价格波动。更关键的是，2024-2025 年起新国标的严格实施，明确要求绒子含量不低于 50% 才能称为羽绒服，这一标准升级倒逼市场加大高品质羽绒的使用，直接推动优质羽绒的需求和价格大幅上升。此外，户外服饰、滑雪装备等细分领域的需求提升，也间接带动了羽绒服市场对羽绒的需求。
 
12-2 月，鸭绒价格未必会继续上涨，但仍会维持全年高位。此时工厂大规模采购基本结束，价格走势主要由零售端销售情况决定：如果终端销售火爆引发补单需求，价格可能再冲一波；若销售平淡，价格则会保持稳定或微跌。而中间商在高价区间会大量卖出囤货，增加市场供应，从而抑制价格继续疯涨。
 
值得一提的是，绒子含量和含绒量是两个易混淆的概念，新国标的实施让二者的差异对价格的影响更为显著。羽绒按品质可分为四类，价格从高到低依次为白鹅绒、灰鹅绒、白鸭绒、灰鸭绒。白鹅绒价格最高，因其绒朵天生更大、保暖性更强；白鸭绒价格高于灰鸭绒，一方面是白色羽绒填充浅色外套时不会透色，另一方面是优质白绒的供应量相对更少。
 
今年鸭绒价格大幅上涨的核心逻辑其实并不复杂：冬季对鸭绒的需求本就稳定，并未出现突然暴涨，真正的关键变化出在供应端。除了新国标提升高品质绒子要求、让优质绒更显紧缺外，更核心的原因是鸭的屠宰量明显减少，而这一现象背后又与猪肉价格密切相关。
 
猪肉和鸭肉一直存在 “猪强鸭弱、猪弱鸭强” 的替代关系。近两年猪肉市场供应过剩，价格持续低迷，消费者更倾向于购买低价猪肉，导致鸭肉销量大幅下滑。对屠宰厂而言，鸭肉卖不动意味着 “越杀越亏”，只能主动减少屠宰量；养鸭户看到行情低迷，也纷纷缩减养殖规模，导致鸭子总量大幅减少。鸭绒作为屠宰的副产品，鸭子数量锐减直接导致绒产量暴跌，在需求平稳甚至略有增加的背景下，鸭绒变得异常紧缺，价格从十几万一路飙升，最终因供需失衡呈现出阶段性高价。
 
对于消费者而言，无需过度恐慌 “羽绒服价格会暴涨”。一方面，品牌通常会提前备货锁定成本，部分龙头企业还拥有长期库存，价格传导至终端会存在滞后性；另一方面，羽绒服价格受设计、品牌、工艺等多重因素影响，鸭绒成本只是其中一部分。对行业而言，此次价格波动也提醒养鸭业与羽绒加工企业，需更关注猪肉与鸭肉的替代关系变化，提前做好产能调整与库存管理。