周四美国三大股指集体收跌，人工智能相关股票延续波动走势，引发市场对估值过高的担忧。道琼斯工业平均指数下跌0.84%，标普500指数下跌1.12%，纳斯达克综合指数重挫1.9%。纳斯达克100指数自上周五以来累计下跌超2%，或将创下自4月初以来最差单周表现。

科技龙头普遍承压，市场分化态势显著

英伟达、微软、Palantir、博通和AMD等AI概念股成为主要下跌动力。尽管高通公布优于预期的季度业绩，但因可能失去苹果业务而下跌近4%。AMD暴跌7%，Palantir与甲骨文分别下跌近7%和3%。FBB Capital Partners总裁Mike Mussio指出："多数股票估值已透支完美预期，市场呈现两极分化——部分企业盈利增长达两位数，而另一些则出现等量下滑。"

劳动力市场隐忧加剧经济不确定性

裁员数据激增进一步打击市场信心。10月裁员总数超过15.3万人，较9月增长近三倍，同比飙升175%，创22年来同期最高纪录。今年可能成为2009年以来裁员最严重的一年。叠加政府停摆导致经济数据缺失，美国经济稳定性备受质疑。Mussio认为数据"并不乐观"，但强调这未必意味着市场将开始大幅下滑。

政策变量交织，市场静待转机

投资者密切关注华盛顿动态，最高法院就特朗普政府关税政策的辩论引发市场预期。尽管大法官对关税合法性提出质疑，但最终裁决仍存变数。Mussio指出，若政府结束停摆且后续数据显示消费韧性，年底仍可能迎来典型反弹行情。截至周四收盘，三大股指本周累计跌幅均超1.4%。