对冲基金Coatue Management创始人菲利普·拉丰特在CNBC Delivering Alpha大会上发出严厉警告，称美国IPO市场已“彻底崩溃且无可救药”。

他指出当前IPO数量与二三十年前相比急剧萎缩，普通投资者正被排除在高增长公司的早期投资机会之外，形成结构性不公。

生态变迁挤压散户参与空间

拉丰特强调，如今企业延长私有化周期导致散户只能在估值高企阶段介入：“参与IPO及后续投资比参与前期环节容易得多，这种趋势有失公平。

”尽管 Renaissance Capital 数据显示今年美国IPO数量同比增长48%至191家，但仍远低于2018-2021年水平，市场波动、利率压力与监管审查持续抑制发行意愿。

业内观点现分歧，长期信心犹存

与拉丰特的悲观论调不同，泛大西洋投资集团首席执行官比尔·福特对IPO市场保持乐观。他认为尽管政府停摆等短期因素影响市场势头，但长期复苏基础依然存在。这种分歧凸显当前市场处于周期转换的关键节点。