英伟达首席执行官黄仁勋周三在摩根士丹利科技会议上表示，公司近期对OpenAI的300亿美元投资“可能是”这家人工智能初创公司上市前的最后一次注资。他同时指出，去年9月双方高调宣布的1000亿美元基础设施合作交易“可能不太可能实现”，原因是OpenAI即将启动IPO进程。

投资结构演变：从基建捆绑到纯财务注资

黄仁勋透露，英伟达对OpenAI竞争对手Anthropic的100亿美元投资同样“很可能是最后一笔”。此前，英伟达曾于去年11月与微软联合宣布对Anthropic的投资计划。

去年9月，英伟达与OpenAI达成一项震动科技行业的协议，计划在未来几年内投资1000亿美元，并共同推进超级计算设施建设。然而，英伟达在随后的季度文件中多次提示该交易存在不确定性，《华尔街日报》今年1月报道称该协议已被“搁置”。

相比之下，最新一轮300亿美元投资属于OpenAI上周五宣布的1100亿美元融资计划的一部分，该轮融资还包括亚马逊承诺的500亿美元及软银的300亿美元。黄仁勋明确，此轮投资不再与具体部署里程碑挂钩，属于纯粹的财务投资。

OpenAI的算力布局与IPO预期

作为融资协议的一部分，OpenAI将获得英伟达Vera Rubin系统3吉瓦专用推理能力及2吉瓦训练能力，用于其AI数据中心建设。这反映出随着AI行业需求从模型训练向推理侧转移，算力资源配置正在发生结构性变化。

知情人士透露，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼计划于周四在摩根士丹利会议上发表演讲，进一步阐述公司战略与IPO前景。黄仁勋表示，OpenAI即将上市是英伟达停止进一步投资的主要原因。

市场影响

英伟达作为AI芯片龙头，其与OpenAI的合作关系一直备受资本市场关注。此次黄仁勋公开淡化双方长期合作预期，同时确认300亿美元投资为上市前最后一笔，可能重塑市场对两家公司绑定深度的判断。与此同时，OpenAI正加速推进IPO进程，其与英伟达、亚马逊、谷歌等多方芯片供应商的关系将持续成为行业焦点。