风险投资公司Benchmark普通合伙人比尔·格利周一发出警告：尽管人工智能浪潮真实存在且催生了大量新富，但市场终将迎来一次“重置”。他在接受CNBC《货币动向》节目采访时表示，“当人们快速致富时，很多人也会蜂拥而至想要致富，这就是泡沫最终出现的原因。”

“泡沫源于真实浪潮”

格利引用了经济学家卡洛塔·佩雷斯的经典著作《技术革命与金融资本》，指出一个关键悖论——“泡沫只有在实际浪潮真实存在时才会出现”。在他看来，当前AI热潮符合这一模式：技术变革真实存在，资本过度追逐随之而来，最终将导致市场重新定价。

当市场重置发生时，格利建议投资者对遭受重创的软件即服务类股票设定目标价位，“然后开始大量买入”。

软件股已遭重挫 资本支出激增

AI的崛起正冲击多个经济领域，软件股近期表现尤为惨淡。Salesforce与ServiceNow今年以来股价均下跌约25%；iShares扩展科技软件行业ETF累计跌幅约20%，反映出整个行业面临的压力。

与此同时，科技巨头正以前所未有的速度烧钱。亚马逊、Meta、谷歌及微软今年的人工智能相关资本支出预计合计达7000亿美元，主要用于大规模AI基础设施投资和持续上涨的内存成本。格利将这一烧钱速度与他2017年参与Uber运营时的经历相对照——当时Uber每年20亿美元的支出已让他“高度担忧”。

对AI初创烧钱模式表示担忧

谈及Anthropic、OpenAI等AI初创公司，格利直言：“上帝保佑他们。这种经营方式令人担忧。”他指出，尽管技术前景广阔，但资本消耗速度远超合理范围，可能为未来的市场调整埋下伏笔。

作为Uber早期投资者及曾在CEO特拉维斯·卡兰尼克离职过程中扮演关键角色的风险投资家，格利的观点在硅谷具有一定分量。他的“重置论”为当前亢奋的AI投资情绪注入了一剂清醒剂。