联合航空周二发布公告，受伊朗战争导致的航空燃油价格飙升影响，公司大幅下调2026年全年盈利预期。这是自2月28日美伊冲突爆发以来，美国主要航空公司首次对年度业绩做出显著调整。

盈利指引大幅下调

美联航预计2026年调整后每股收益将在7至11美元之间，显著低于1月份预测的12至14美元——彼时距离战争爆发还有一个多月。公司同时预测第二季度调整后每股收益为1至2美元，低于分析师预期的2.08美元。伦敦证券交易所集团调查显示，分析师此前对美联航全年每股收益的共识预期为9.58美元。

燃油成本传导与运力调整

美联航预计第二季度航空燃油均价为每加仑4.30美元。据普氏能源资讯评估，周一美国航空燃油价格为3.51美元/加仑，虽低于4月2日4.78美元的高点，但远高于2月27日（伊朗遭袭前一日）的2.39美元。

公司表示，将通过票价和行李费上涨转嫁40%至50%的燃油成本增幅，预计第三季度转嫁比例将提升至80%，年底达到85%至100%。同时，美联航正在削减部分航班计划以降低成本，预计下半年运力将与去年同期持平或增长约2%，低于第一季度3.4%的增幅。

一季度业绩超预期

尽管前景黯淡，美联航第一季度业绩超出市场预期：调整后每股收益1.19美元，高于预期的1.07美元；营收146.1亿美元，高于预期的143.7亿美元。净利润同比增长80%至6.99亿美元。所有细分市场单位收入均实现增长，国内航班收入同比增长7.9%至79亿美元，显示定价能力依然强劲。

首席执行官斯科特·柯比在财报中表示：“这些成果值得我们的员工骄傲，也展现了我们长期战略的韧性，即使面对不断上涨的燃料成本也是如此。”

行业趋势与合并传闻

航空公司高管表示，尽管票价和行李费上调，但需求依然强劲，行业越来越依赖愿意支付更高价格、受涨价影响较小的旅客。阿拉斯加航空周一已因燃油价格上涨撤回了2026年业绩预测，首席执行官本·米尼库奇透露票价已上调约25美元。

柯比预计将在周三财报电话会议上面对关于航空公司合并意图的质询。此前他曾向特朗普政府官员提出与美航合并的设想，但特朗普周二在CNBC节目中明确表示“不喜欢他们合并”，同时建议联邦政府可“帮帮”陷入困境的廉价航空Spirit。美国航空上周已拒绝合并提议。