美联储本周是否加息，正成为近年来最不确定的政策决策之一。一周前，利率期货市场预期本周加息1码的概率不足10%，但上周五已升至38%，而9月加息概率已达100%。未来九个月市场预期可能再升1至2码。油价大涨、长期通胀预期升温、劳动力市场强劲，均推动加息预期快速攀升。

📌加息预期速览：

  • 本周加息25基点概率：38%（一周前不足10%）

  • 9月加息概率：100%

  • 未来九个月：市场预期可能再升1-2码

🔥驱动因素：

  • 油价大涨：美伊冲突打打谈谈，油价剧烈波动

  • 长期通胀预期升高：全球国债遭抛售，10年期美债收益率升至18个月高点，10年期德债收益率升至15年高点

  • 经济数据强劲：前周初请失业金人数降至1969年以来最低

  • 6月CPI年增3.5%，仍远高于2%目标

🗣️官员立场分歧：

鹰派（倾向本周加息）：

  • 达拉斯联储行长洛根：美联储“等待够久了”，通胀持续对家庭和企业构成压力

  • 克利夫兰联储行长哈玛克：类似立场

  • 明尼亚波利斯联储行长卡什卡利：可能支持加息

鸽派（倾向等9月）：

  • 纽约联储行长威廉斯：希望等9月，观察夏季通胀变化

  • 6月CPI降温可能说服其他官员

📊市场与分析师观点：
美国银行利率策略主管卡巴纳：

“7月会议决策并未确定。货币政策是否具有约束力，非常令人质疑。”

PGIM首席美国经济学者沙金：

“本周加息概率几乎是五五波。美联储内部鹰派氛围正趋向临界水平。”

⚖️关键矛盾：
美联储主席华许扬弃传统“前瞻指引”做法，未向市场提供利率路径信号，使市场预期变得更加不确定。若市场已定价加息而美联储按兵不动，等于变相放松信用——这可能迫使官员更倾向于“现在就做”。