（香港讯）摩根士丹利最新研究报告指出，美中两国近期达成的关税削减协议将为消费科技行业带来显著利好。报告特别强调智慧音箱、游戏机等五大类产品将直接受益，同时苹果供应链企业有望迎来新一轮增长机遇。

消费电子迎关税红利期
研究显示，此次关税调整将重点惠及智慧音箱、游戏机、蓝牙扬声器、电视和无线耳机五大品类。其中智慧音箱和游戏机综合税率降至30%（IEEPA税率20%+对等关税10%），成为受益最明显的产品类别。分析师认为，这将对相关企业的利润率和终端定价产生积极影响。

苹果供应链获重点关注
报告特别指出，关税不确定性消除将为苹果供应链注入强心剂。在台系供应商中，鸿海及大立光被列为短期最看好的投资标的。这一判断基于苹果产品在关税调整后的成本优化空间，以及下半年新品备货带来的增长动能。

税率结构调整创造差异化机会
研究揭示出复杂的关税体系带来的商业影响：
- 无线耳机面临55%的综合税率（含25%的301条款关税）
- 智能手机等已豁免产品维持20%基础税率
- 路由器等网络设备仍承受45%的高税率压力

产业链调整窗口开启
分析师认为，此次关税调整将加速全球电子产业链的重新布局。企业可望借此机会优化生产基地配置，平衡成本与供应链安全。特别是对关税敏感度高的消费科技产品，其供应链弹性将得到实质性提升。