美股5月迎来历史性大涨，史坦普500指数单月涨幅达6.2%，创下1990年以来最佳5月表现。这波涨势主要受川普政府暂缓加征关税的政策鼓舞，科技巨头辉达亮眼的财报也提供了支撑。

然而市场分析师对6月走势普遍持谨慎态度。历史数据显示，过去30年史坦普500指数6月平均涨幅仅0.2%，远低于其他月份。6月中旬将先后迎来美联储利率决议和"三巫日"，大量期权集中到期可能引发剧烈波动。

更令投资者担忧的是潜在的关税政策风险。虽然法院暂缓了关税无效禁令，但分析师警告川普可能对半导体和药品加征新关税。与此同时，美债收益率持续攀升，10年期国债收益率5月大涨24.5个基点，创下去年12月以来最大涨幅，这通常会对股市特别是科技股形成压制。

华尔街有句老话叫"5月卖股离场"，指的是5月至10月传统上是股市淡季。数据显示，1970年代以来这六个月期间史坦普500平均涨幅仅1.8%。加上当前估值已处高位，分析师认为市场回调压力正在积聚。