牛仔服饰品牌Levi Strauss周四公布第三季度财报，调整后每股收益34美分高于预期的31美分，营收15.4亿美元亦超15亿美元预期。尽管关税压力持续，公司通过精准提价、减少折扣及强化直销渠道，推动毛利率提升1.1个百分点至61.7%，显著高于市场预估的60.7%。然而，强劲业绩未能提振股价，盘后交易跌幅超6%。

提价策略与需求韧性
首席执行官米歇尔·加斯表示，公司已对部分牛仔裤及服饰实施针对性提价，并计划明年在欧美等市场进一步调整价格。她强调提价未对需求产生负面影响，归因于"精准且审慎"的定价策略及品牌价值认知。财务总监哈米特·辛格指出，营收增长主要来自销量驱动而非价格调整，同时公司对全年展望保持"谨慎保守"态度。

业绩亮点与全年指引上调
第三季度净利润大幅增至2.18亿美元（每股55美分），远超去年同期的2070万美元（每股5美分）。公司上调全年营收增长预期至3%（原为1%-2%），调整后每股收益指引区间升至1.27-1.32美元（原为1.25-1.30美元）。若中美关税维持30%、其他地区20%的水平，全年毛利率有望提升1个百分点，符合关税实施前预期。

战略转型成效显现
在加斯领导下，Levi's持续扩大直销占比（本季直销收入增11%）、拓展女装品类（销售额增9%）及发展牛仔裤外产品线。非牛仔服饰目前占比近40%，上衣类本季增长9%，显示产品多元化策略正有效对冲时尚周期风险并开拓新增量空间。