英特尔在连续六个季度亏损后，第三季度终于恢复盈利，受益于特朗普政府89亿美元投资及个人电脑芯片需求回升。客户端计算收入同比增长5%，AI被视为"长期可持续增长基石"。

但代工业务仍面临挑战——营收下降2%且未获大客户，凸显其制造业转型任重道远。

现金储备与技术布局
完成政府注资、软银20亿美元投资及英伟达50亿美元交易（预计四季度末完成）后，英特尔现金储备将达350亿美元。

公司正推进18A节点芯片量产，Panther Lake型号计划年内上市，但对更先进的14A节点持谨慎态度。CFO大卫·辛瑟指出，10纳米和7纳米等成熟制程芯片需求意外强劲，部分CPU供应紧张或持续至2026年。

战略矛盾与市场机遇
尽管政府持股推动股价自8月以来上涨50%，英特尔仍需平衡短期盈利与千亿美元代工野心。

企业客户对成熟制程的持续偏好，与AI芯片的先进制程需求形成张力，考验其技术路线与市场策略的协同能力。