尽管英伟达在人工智能基础设施领域占据主导地位，但自2022年底以来市值飙升近13倍，达到4.6万亿美元。然而，在过去12个月中，投资者若将目光投向更广泛的AI数据中心供应链，可能获得了更高回报。随着全球科技巨头计划投入数千亿美元建设数据中心，一批关键硬件供应商的股价在2025年实现了惊人涨幅。

1. Lumentum（股价年涨幅372%）
这家总部位于加州圣何塞的公司生产光纤电缆所需的交换机、收发器等光学激光部件。AI服务器集群内部及之间的高速互联严重依赖光纤，推动其销售额在最近一个季度同比增长58%至5.33亿美元。公司约60%的营收已来自云计算和AI基础设施领域。

2. 西部数据（股价年涨幅近300%）
作为三大硬盘制造商之一，西部数据受益于AI对海量数据存储的刚性需求。CEO强调“数据是AI的燃料”，而硬盘提供了最具成本效益的存储方案。公司最新季度营收增长27%至28.2亿美元，并已分拆其闪存业务（闪迪）以专注核心存储市场。

3. 美光科技（股价年涨幅241%）
作为美国唯一的高带宽内存主要制造商，美光在AI芯片需求激增的背景下直接受益。其最新财报远超预期，CEO表示高端内存芯片“早已售罄”。为保障AI供应，公司甚至停止了面向消费者的内存产品线。分析师认为其增长潜力在英伟达之外位居行业前列。

4. 希捷科技（股价年涨幅231%）
这家老牌硬盘制造商同样因AI驱动的存储需求而复苏，其80%的销售额来自数据中心市场。CEO指出“AI正在重塑硬盘需求”，而分析师观察到其产能已被超大规模客户以固定合同锁定，几乎无库存积压。

5. Celestica（股价年涨幅超230%）
这家原IBM子公司专注于生产网络交换机及定制硬件，已成为AI数据中心关键供应商。其第三季度销售额增长28%至31.9亿美元，并为谷歌等巨头供应定制ASIC芯片机架解决方案。公司预计未来两年营收增长率将进一步提升至33%-34%。

共同挑战：高预期下的持续增长压力
尽管这些公司在2025年表现耀眼，但市场对其未来增长已有极高预期。分析师预测，多数公司营收增速将在2026-2027年放缓。投资者将在2026年密切关注它们能否兑现增长承诺，并在AI基础设施建设的长周期中持续受益。