周一，白银期货价格大幅回调，下跌8.7%，收于每盎司70.46美元，创下自2021年2月以来最差单日表现。盘中波动更为剧烈，价格从峰值到谷底暴跌15%，为2020年8月以来最大单日跌幅。

回调原因：获利了结与年末税务调整
KKM Financial首席执行官杰夫·基尔伯格将此次急剧回调归因于投资者在白银价格大幅上涨后的获利了结，以及年末为税务目的进行的资产出售。尽管遭遇重挫，白银在2025年仍保持了惊人的涨幅，年内累计上涨超过140%（年初价格略高于20美元/盎司），其表现甚至优于同期上涨超60%的黄金。

长期支撑因素依然存在
白银价格的强劲上涨源于多重因素：

  1. 避险与保值属性：与黄金类似，白银被视为应对地缘政治风险、美国财政赤字膨胀及美元贬值的避险资产和价值储存手段。

  2. 工业需求旺盛：在太阳能电池板、数据中心和电动汽车等领域的应用，为白银提供了坚实的结构性需求支撑。

市场展望：回调或是买入机会？
基尔伯格认为，此次暴跌可能仅是年底的短期调整和技术性“喘息”。他预计，供需基本面（供应紧张与需求强劲）将在2026年继续推动白银价格上涨，目标价位可能达到90甚至100美元/盎司，这意味着较当前水平仍有27%至40%的上涨空间。他强调，这波贵金属牛市“远未结束”。