国际金价走势。 (资料来源：彭博资讯)

全球黄金市场近期呈现强劲上涨态势。世界黄金协会（WGC）最新数据显示，今年第一季度全球黄金需求达到1,206公吨，同比增长1%。其中投资需求同比激增170%，创下2022年俄乌冲突爆发以来的新高。

市场表现方面：
• 现货金价于4月22日创下3,500美元/盎司的历史新高
• 今年以来累计涨幅达26%
• 4月30日报收3,272.07美元/盎司

投资需求激增的主要驱动力：
1. 黄金ETF资金大幅流入
- Q1增持227公吨，创2022年以来最大季度增幅
- 亚洲市场表现尤为突出，中国4月流入量已超Q1总和
2. 央行持续购金
- Q1央行购金量达244公吨
- 虽同比回落21%，但仍与近年均值持平

中国市场表现亮眼：
• 4月黄金ETF流入70公吨（约74亿美元）
• 占全球ETF资金流入量的50%以上
• 持有占比从年初3%快速升至6%

知名投资人约翰·保尔森预测，在全球贸易紧张局势持续、央行购金需求旺盛等因素推动下，金价有望在三年内挑战5,000美元/盎司。

WGC高级分析师路易斯·斯特里特指出："宏观经济不确定性和地缘政治风险加剧，强化了黄金的避险属性。中国投资者正将黄金ETF视为股市疲软背景下的理想替代选择。"

展望后市：
• 全球黄金ETF持仓较2020年峰值仍低10%
• 滞胀风险、经济衰退担忧等因素可能继续支撑投资需求
• 金饰需求受高价抑制，Q1同比下滑21%至380.3公吨