周四，比特币价格一度跌破64,000美元，跌至62,303.19美元，创下2024年11月以来新低，本周累计跌幅达20%。投资者对加密货币作为“数字黄金”或法币替代品的叙事产生怀疑，加之机构需求减弱与宏观环境压力，导致抛售持续。

市场表现与关键价位

  • 比特币：年内已下跌16%，较去年10月约12.6万美元高点回撤超45%，并自2022年3月以来首次跌破365日移动平均线。

  • 其他加密货币：以太坊本周跌23%，或创2022年11月以来最差单周表现；Solana跌至88.42美元，接近两年低点。

  • 对比资产：过去一年比特币下跌近30%，而黄金同期飙升68%，削弱了其“避险资产”的说服力。

抛售动因分析

  1. 叙事失效：比特币未能在地缘政治动荡中展现独立避险属性，其走势与风险资产（如科技股）关联度增强，且实际支付应用微乎其微。

  2. 机构资金撤离：CryptoQuant报告指出，美国比特币ETF在2026年已转为净卖方，机构需求“实质性逆转”。

  3. 杠杆清算压力：据Coinglass数据，本周加密货币市场强制平仓金额超20亿美元，加剧下跌动能。

  4. 心理关口失守：7万美元关键心理价位被突破后，技术分析指向可能进一步下探6万至6.5万美元区间。

行业观点

  • 德意志银行：认为抛售表明传统投资者兴趣减退，整体市场情绪悲观。

  • FG Nexus数字资产CEO：比特币“故事失去戏剧性”，当前完全由流动性驱动。

  • Coinshares研究主管：若无法守住7万美元，价格可能跌至6万至6.5万美元区间。