上周黄金上涨约7%，创1月以来最佳单周表现。主因包括：7月非农就业疲软（政府教育部门裁员5万拉低数据，私营部门实际增3万）、美元走软、美债收益率下降，市场降低对美联储大幅加息的担忧。

中国人民银行7月新增20吨黄金储备，支持香港成为国际黄金交易中心。技术面看，金价仍低于150日均线，矿业股GDX及最大成分股纽蒙特已跌破该均线，预示黄金ETF或跟进。

期权市场“波动率微笑”更对称，看涨期权价差策略收益比标普500同类策略更优。例如GLD 11月400/460看涨价差，若金价再涨15%，可获近3:1收益。

📌上周金价驱动因素：

  • 7月非农就业：政府教育部门裁员5万，私营部门+3万

  • 美元走软 + 美国国债收益率下降

  • 通胀与美联储政策不确定性 → 避险需求上升

  • 贵金属全面上涨（白银、铂金、钯金）

🏛️央行动态：

  • 中国人民银行7月新增20吨黄金储备

  • 扩大香港黄金储备，支持其成为国际黄金交易中心

📊技术与期权：

  • 黄金价格：仍低于150日均线

  • GDX及纽蒙特矿业：已跌破150日均线 → 预示GLD可能跟进

  • 黄金“波动率微笑”更对称 → 虚值看涨期权IV高于平值看涨期权

  • GLD 11月400/460看涨价差：成本约$16.15/合约（占行权价差25%），若金价再涨15%，收益比约3:1