在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金价格持续攀升，周二历史上首次突破每盎司4000美元大关，过去一年涨幅超过50%。瑞银分析师指出，低利率、美元疲软及政治不确定性共同推动金价上涨，预计今年黄金流入量将达830吨，近乎年初预测的两倍。高盛预测至2026年中金价将再涨6%，各国央行将持续增持黄金。

珠宝商成本压力激增，产品策略加速调整
面对金价飙升，大型珠宝零售商潘多拉与Signet已明确表示正探索提价与制造工艺创新以抵消成本冲击。Signet在9月初财报会议中指出黄金成本上涨超30%，潘多拉第二季度利润率受金银价格影响下跌80个基点。以平价奢侈为定位的Mejuri已于9月29日实施调价，并积极通过供应链优化与10K金产品创新维持价格竞争力。

“半精制”与镀金饰品成行业应对策略
轻奢珠宝品牌BaubleBar凭借18K厚镀金与纯银基底的产品结构，在一定程度上规避了纯金成本压力。联合创始人Daniella Yacobovsky表示半精制珠宝需求显著增长，为消费者提供“近似纯金体验的平价替代”。设计师Alexis Bittar则选择加大镀金产品比例，通过新品定价调整传递成本压力，但避免对现有产品重新定价以维持消费者心理价位。

行业预警：黄金涨势反映深层经济隐忧
耳洞穿刺品牌Rowan首席执行官Louisa Schneider指出，当前金价飙升并非源于消费需求或工业用途，而是美元不确定性引发的囤积行为，堪称“恐慌指标”。她预警金价高企可能持续，对企业供应链管理与成本转嫁能力构成严峻考验。尽管Rowan凭借医用材质与专业服务护城河维持调价空间，但Schneider强调这实为整体经济警示信号，非奢侈品消费者对价格敏感度将尤其凸显行业分化。