美股周五（7月26日）延续涨势，标普500指数连续第五个交易日上涨，与纳斯达克综合指数双双刷新历史高位。市场乐观情绪主要源于稳健的企业财报以及美国与多国贸易谈判取得进展的预期。然而，下周市场将迎来"科技七雄"财报、美联储利率决议及贸易谈判最后期限等多重考验，涨势能否持续仍存变数。

三大指数齐涨 标普创近三年最佳月度表现

截至收盘，标普500指数上涨0.4%，纳斯达克指数微升0.2%，道琼斯工业平均指数收高0.5%。7月以来，标普500指数已九次创下收盘新高，创2021年8月以来单月新高纪录；纳斯达克指数本月更是13次刷新历史高点，创近五年来单月新高次数之最。周线来看，标普500指数本周累计上涨1.5%，纳斯达克和道指分别上涨1%和1.3%。

个股方面，英特尔因暗示可能放弃14A制程研发，股价暴跌8.5%；台积电ADR则逆势上涨1.7%，费城半导体指数基本持平。

市场情绪转向乐观 空头被迫回补

Nationwide投资研究主管马克·海克特表示："美股持续稳健攀升，许多投资者担忧的风险并未成为现实。原先做空的机构大多已认赔回补，而市场尚未出现资金过热迹象。"彭博数据显示，超过80%的标普500成分股企业财报超预期，这一比例为2021年以来最高。

下周多重考验接踵而至

市场能否延续涨势，将取决于以下几个关键因素：

  1. 科技巨头财报：Meta和微软将于周三公布业绩，亚马逊和苹果则定于周四放榜。市场重点关注这些公司在人工智能领域的投入及实际收益情况。

  2. 美联储议息会议：周三的会议将是美联储9月前的最后一次政策决议。利率期货显示，市场几乎一致预期将维持基准利率在4.25%-4.50%区间。投资者将密切关注鲍威尔主席在记者会上关于政策独立性的表态。

  3. 经济数据：周四公布的6月PCE物价指数和周五的7月非农就业报告将提供最新通胀和就业市场线索。目前数据显示，特朗普关税措施尚未对就业和物价产生显著影响。

  4. 贸易谈判最后期限：8月1日是特朗普政府对多国加征关税的最后期限。特朗普周五表示"有50%可能性与欧盟达成协议"，但暗示加拿大可能直接面临关税。

尽管贸易政策仍存不确定性，市场反应相对平静。但随着企业盈利前景和消费者物价压力逐渐明朗，美股创纪录的涨势将迎来真正考验。周五公布的6月企业耐用品支出数据已显疲态，为经济前景增添了一丝阴云。