随着通胀飙升与国债收益率暴涨，新上任的美联储主席凯文·沃什若在降息问题上坚持己见，很可能将面临一场激烈的“家庭斗争”。

联邦公开市场委员会近期多位官员强调，美联储需要保留未来加息的选择余地，而沃什面对的将是一个毫无放松意愿的委员会。

沃什或孤军奋战

即将卸任的美联储理事斯蒂芬·米兰虽以“孤胆英雄”姿态呼吁降息，但若沃什试图违逆其他政策制定者的反对意见推动降息，将更加令人震惊。

曾与沃什共事过的克利夫兰联储前行长洛雷塔·梅斯特表示：“鉴于我们面临通胀问题，他现在无法令人信服地提出这些论点。”

事实上，通胀飙升将是沃什面临的首要政策挑战。尽管他与特朗普政府立场一致，认为当前物价飙升是暂时的——一旦伊朗战事停止，生产力提高等通缩因素将使通胀消退——但随着通胀水平达到多年最高，这些论点正面临严峻考验。

异议普遍存在

在4月下旬的最近一次会议上，FOMC已有三名成员投票反对政策声明，分歧集中在暗示下一步将是降息的措辞上。然而，这种分歧也可能让沃什迅速产生影响——如果他能够说服其他11位成员删除这项“前瞻性指引”，不仅能表达他的蔑视，还能使委员会团结在保留未来政策选择余地的目标下。

赖特森ICAP首席经济学家卢·克兰德尔表示：“凯文·沃什是个非常幸运的人。家庭纷争通常会带来建设性的结果。他可以把这解读为转向更加中立的沟通框架，不必说委员会迫使他采取了更为严格的立场。”

与总统的角力

特朗普总统明确期望利率下降。若沃什未能兑现承诺，可能重蹈特朗普与即将卸任主席鲍威尔之间的覆辙——持续冲突、人身攻击，甚至牵扯司法部。

熟悉FOMC内部运作的人士表示，沃什不太可能出现在会后新闻发布会上宣布委员会决定但表示自己不同意的情形。梅斯特指出，“主席的职责之一就是促使委员会达成共识”，鲍威尔、伯南克和耶伦都坚持在会议前给每位参会者打电话了解情况。

前美联储货币事务主管、耶鲁大学教授比尔·英格利希认为，沃什“善于与人合作”，“从几年前他担任州长时的表现看，他似乎不是那种会想和委员会作对的人。我猜他会继续担任主席，努力寻求共识，并随着时间的推移，用论据和数据推动委员会前进。”