市场普遍预期美联储将在周三宣布连续第三次降息25个基点，使基准利率降至3.5%-3.75%区间。

然而，由于联邦公开市场委员会内部对通胀风险与就业市场疲软的判断存在分歧，此次降息可能伴随“鹰派”信号，暗示未来将进一步放缓甚至暂停宽松步伐。

前美联储货币事务主管比尔·英格利希认为，最可能的结果是“鹰派降息”，即决策者将强调“近期无需更多行动”。

通胀与就业数据拉锯，政策路径分歧加剧

尽管9月核心PCE通胀率2.8%略低于预期，但仍远高于2%目标，且特朗普政府关税政策持续带来上行风险。

克利夫兰联储前主席洛雷塔·梅斯特指出“通胀尚未回到2%”，担忧物价粘性。与此同时，劳动力市场呈现放缓迹象：10月职位空缺持平，但招聘人数减少21.8万、裁员增加7.3万。

这种数据分化加剧了委员会内部“防通胀”与“保就业”两派立场的对立。

资产负债表政策或调整，市场关注点阵图与前瞻指引

除利率决定外，投资者将聚焦于更新后的利率预期“点阵图”、经济预测摘要以及资产负债表政策的可能调整。高盛经济学家大卫·梅里克尔预计，鲍威尔在新闻发布会上将提高沟通标准，并重点解释反对降息委员的观点。

市场亦关注美联储是否会正式宣布结束“量化紧缩”，甚至转向温和的债券购买，以缓解隔夜融资市场的结构性压力。