随着股市持续创历史新高，投资者对下行风险担忧加剧，开始将资金转向超短期债券基金和货币市场基金。7月超短期债券ETF净流入128亿美元，货币市场ETF净流入187亿美元（同期货币市场共同基金净流入28亿）。超短期债券基金收益率比货币市场ETF高出75–110基点，但风险仅略高。

部分理财机构已将客户现金配置比例从约2%提高至5%。“与其在下跌后才担忧，不如提前谨慎行事。”专家提醒，完全持有现金存在择时风险，应根据个人目标、风险承受能力和时间维度配置资产。

📌资金流向数据：

  • 7月超短期债券ETF净流入：128亿美元

  • 1–7月货币市场ETF净流入：187亿美元

  • 货币市场共同基金净流入：28亿美元

  • 货币市场基金占基金总资产：约17.5%（股票64%，债券18%）

📉长期债券表现不佳：

  • iShares 20年以上国债ETF（TLT）：5年平均年回报-6.7%

  • 7–10年期国债ETF（IEF）：5年平均年回报-1%

💡策略建议：

  • 超短期债券基金：略高风险、高75–110基点收益率

  • 货币市场ETF/基金：消除利率风险

  • 平衡配置：根据年龄、资产、负债、风险承受能力决定

  • 避免完全持有现金（择时风险）